Чи настав час інвестувати в метавсесвіт і на що тут звертати увагу

Метавсесвіт стрімко стає гарячою інвестиційною темою. Чи варто вкладати гроші в явище, що тільки зароджується, і за якими компаніями стежити, розповідаємо в цьому матеріалі Про експерта: Антон Аліков, генеральний партнер Arctic Ventures.

Вже майже всі великі технологічні компанії одна за одною заявляють, що починають розробляти свої метавсесвіти, програмне або апаратне забезпечення для них. Інвестори аналізують, у що варто вкладатись зараз, а які напрями ще зачекають. І навіть останні великі операції злиття та поглинання не оминули цю тему: початок 2022 року ознаменувався покупкою Microsoft компанії Activision Blizzard — одного з найбільших і найстаріших розробників комп’ютерних ігор.

Ключовим моментом в історії метавсесвіту як повноцінної інвестиційної та бізнес-ідеї можна вважати гучне перейменування Марком Цукербергом своєї компанії Facebook у Meta Platforms, яке відбулося у жовтні 2021 року. Саме тоді широка громадськість познайомилася з терміном «метасвіт». Зараз вже онлайн-гра у віртуальній реальності Horizon Worlds від Meta доступна користувачам у США та Канаді.

Навіщо нам метавсесвіт?

Захоплення метавсесвіту можна пояснити низкою причин:

• Пандемія COVID-19 створила колосальний суспільний запит на кібервзаємодію великих мас людей.
• Через безперервну негативну прибутковість за багатьма традиційними інструментами на венчурні ринки в останні роки заходять рекордні обсяги вільного капіталу для фінансування найфантастичніших проектів.
• Традиційні соціальні мережі почали відчувати серйозну критику та змушені змінюватися.
• Геймінгові технології розвинулися до таких висот, що почали забезпечувати інші функції, наприклад проведення концертів в онлайн-форматі.

Метавсесвіт, блокчейн та економічні моделі майбутнього

Щоб зрозуміти інвестиційні можливості, які відкриває метавсесвіт, спочатку треба дати їй визначення. Зробити це поки що непросто, адже це явище тільки формується та активно змінюється, і чіткого офіційного визначення у нього поки що немає.

Хорошим варіантом визначення може бути формулювання фонду Grayscale Investments, оскільки воно покриває всі важливі аспекти.

Вільний переклад звучить так: «мета всесвіт — це сукупність взаємопов’язаних 3D-віртуальних світів, де люди, які перебувають фізично будь-де, можуть спілкуватися в режимі реального часу і формувати інтернет-економіку, що охоплює цифровий і фізичний світи». Видання The New York Times визначає термін як злиття двох ідей — віртуальної реальності та цифрового другого життя. Сам термін «метасвіт» був запроваджений письменником-фантастом Нілом Стівенсоном у романі 1992 року «Лавина». У ньому він описав всесвітній кіберпростір, в якому люди взаємодіють один з одним за допомогою цифрових аватарів.

Інтернет як цифровий світ, що поєднує людей, пройшов у своєму розвитку через три парадигми:

• Web 1.0 дав нам можливість пасивного перегляду текстів та зображень через інтернет-браузери;
• Web 2.0 до читання додав інтерактивність (наприклад, створення та розповсюдження власного контенту, соціальні мережі);
• Web 3.0 додасть до цього елементи децентралізованої блокчейн-економіки.

Повністю розкрити економічний потенціал Web 3.0 допоможе тривимірна візуалізація, адже 3D-об’єкти нам куди звичніші, і заплатити за такий предмет буде простіше. Таким чином, можна говорити, що метавсесвіт є візуальним поданням Web 3.0.

Але найважливішою частиною метавсесвіту буде не тривимірна візуалізація, а елемент децентралізованої економіки, що працює на блокчейн-технологіях. Саме такі технології, на думку аналітиків Goldman Sachs, будуть основою Web 3.0. Вони дозволяють користувачам безпечно фіксувати права власності у віртуальному, а потім і фізичному світах, а також автоматично здійснювати транзакції через смарт-контракти. Блокчейн-технології, крім цього, є основою криптовалют і криптоактивів, тому всі ці цифрові сутності також будуть важливими компонентами метавсесвітів.

Крім економічного аспекту експерти також виділяють такі властивості метавсесвіту як нескінченне існування (одного разу запущений, він ніколи не скидається і не зупиняє роботу) і безмежність аудиторії (немає меж на кількість користувачів, будь-яка людина завжди може підключитися та функціонувати у метавсесвіті). Спочатку кібервсесвітів буде багато, вони вже створюються великими гравцями ринку технологій, але згодом вони об’єднуватимуться в єдиний цифровий 3D-континуум.

Геймінг як зразок для розвитку метавсесвітів

Авангардом застосування елементів метавсесвіту була і залишається індустрія геймінгу. Шоломи віртуальної реальності почали використовуватись для геймінгу ще на початку 1990-х років. І вже тоді в іграх був реалізований розрахований на багато користувачів режим, як, наприклад в Doom II.

Геймінг, як і інтернет, пройшов тристадійну еволюцію від концепції “pay-to-play” (монетизація ігор через їх продаж) до концепції “free-to-play” (самі ігри майже безкоштовні, але монетизуються через створення внутрішньоігрової економіки цифрових активів) та потім до поточної концепції “play-to-earn”. Це абсолютно нова парадигма, в ній гравці динамічно беруть участь у цифровій економіці, можуть переносити артефакти та аватари між іграми, збирати віртуальні предмети колекціонування, створювати свої власні ігри, контролювати свій досвід та багато іншого. Активна присутність в іграх дозволяє заробляти і чимало. І це дуже схоже на метавсесвіт.

Тому розумно припустити, що розвиток метавсесвітів швидше за все спиратиметься на поточні технології геймінгу. Ці технології будуть адаптовані та планомірно масштабовані на всі види діяльності людини, які можна оцифрувати. Ймовірно, що першими в метасвіти піде спілкування через соціальні мережі та відеоконференції.

Інвестиції у метавсесвіт

Керівник тематичних досліджень інвестиційного банку Jefferies Саймон Пауелл вважає, що зараз інвестори повинні розглядати метавсесвіт як ранній інтернет кінця 1980-х років. Для її функціонування потрібно специфічне апаратне та програмне забезпечення, об’єднані в комплекс.

Постачальники обладнання
Насамперед інвесторам слід зосередити увагу на постачальниках обладнання для метавсесвітів та інфраструктурних операторів. Можна припустити, що апаратне забезпечення значною мірою ґрунтуватиметься на потужних графічних процесорах і вимагатиме дуже надійної та швидкої передачі даних, оскільки обсяг генерованого та переданого трафіку буде гігантським.

Так, старший віце-президент Intel Раджа Кодурі вважає, що для стійких та іммерсивних обчислень, що масштабуються та доступні мільярдам людей у режимі реального часу, буде потрібно підвищення обчислювальної ефективності в 1 000 разів у порівнянні з сьогоднішнім рівнем техніки.

Також учасникам метавсесвітів будуть необхідні гарнітури для очей та рукавички зі зворотним тактильним зв’язком, які незабаром з’являться. Далі буде потрібний повний тактильний костюм.

ПЗ для метавсесвітів
Також інвесторам треба сфокусуватись на розробниках базового програмного забезпечення. Разом ці компоненти створять повноцінну платформу, що функціонує. І нарешті потім можна буде фінансувати безліч розробників, які працюватимуть усередині цієї платформи та вирішуватимуть різні специфічні завдання.

Поки що розвиток таких платформ знаходиться в початкових фазах. Тисячократна потужність обчислювальної потужності комп’ютерних систем – це питання 5-10 років. Наприклад, компанія Baidu заявила, що для створення власного повноцінного метавсесвіту їй знадобиться шість років. Ймовірно, доведеться зачекати і на повноцінне розгортання мобільного зв’язку шостого покоління.

Громадські компанії
Вже зараз експозицію на метавсесвіт можна сформувати з громадських паперів.

Крім Meta (колишнього Facebook), аналітики радять звернути увагу на Microsoft, Unity Software, Roblox, Amazon.com, Autodesk, Matterport, NVIDIA, AMD, Alibaba, Baidu. У Канаді вже торгується біржовий фонд Horizons Global Metaverse Index ETF (MTAV). Нещодавно і американська інвестиційна фірма ProShares подала заявку на реєстрацію біржового фонду, що торгується, також орієнтованого на метавсесвіт – фонд називатиметься ProShares Metaverse Theme ETF. Обидва фонди відстежуватимуть індекс Solactive Global Metaverse Index (SOMETAV), який включає багато з вищезазначених публічних імен.

Стартапи
Зрозуміло, найкращі інвестиційні можливості поки що сховані в надрах малих приватних компаній (наприклад, Render Network або Graphcore) і роздрібному інвестору вони недоступні.

Ризики інвестицій у метавсесвіт

Інвестиції в метавсесвіт також несуть у собі й ризики, багато з них складно конфігуруються. Величезні обсяги обчислень, необхідні для функціонування подібних платформ, вимагатимуть відповідної кількості енергії, бажано «зеленої». А інакше на адресу метавсесвітів підніметься хвиля критики за недотримання вуглецевої нейтральності. Якщо це питання залишиться невирішеним, великі інвестори можуть втратити інтерес, наприклад, через репутаційні чи політичні ризики.

Також поки неясно, чи зуміє суспільство побудувати реально децентралізований кіберпростір за образом Decentraland, або ж у ньому домінуватиме ряд великих гравців, як це зараз відбувається, наприклад, із соціальними мережами, де великі компанії відверто переслідують свій порядок денний, де-факто цензурують контент і регулюють доступ користувачів до мережі. Досить, як оператори найбільших соцмереж надійшли з Дональдом Трампом. Саме за нездатність стати нейтральними та об’єднуючими для всіх соцмережі дедалі частіше піддаються критиці.

Питання приватності та кібербезпеки набудуть у метасвітових проектах особливої важливості, оскільки значна частина життя людей проходитиме вже саме там — туди мігрує економіка, культура, освіта, суспільне життя, а може, й спорт. Ризики отримання хакерами контролю за таким континуумом може бути неприйнятними.

Болюче питання держрегулювання поки що залишається за горизонтом, але воно точно з’явиться на радарі в інвесторів, якщо метавсесвіти набиратимуть таку ж популярність, як криптовалюти чи соцмережі. Уряди не зможуть залишити поза увагою такі важливі об’єкти, бо їхній вплив на суспільне життя стане колосальним, а це вже питання національної безпеки. Хтось навіть вважає, що наступна світова війна може статися вже в кіберпросторі.

Насамкінець можна спробувати заглянути ще далі в майбутнє. Якщо парадигма Web 3.0 набуде широкого поширення, і метавсесвіти справді стануть невід’ємною частиною життя людства, то наступним етапом розвитку інтернету (Web 4.0) може стати вже повноцінна матриця, як у відомій кінофраншизі. Футурологи вважають, що це може статися через 40–50 років, коли стане можливим створення кібербіологічних систем, тобто інтернет отримає елементи біології. Але з огляду на експоненційний характер розвитку технологій це може статися і раніше.